聊聊拆计划理财的事儿

昨天晚上同事请吃饭，喝了两瓶啤酒，现在特清醒。

前两天都在谈人人聚财乱拆计划理财的事情，本来当时我也想写。但一看大伙群情激奋，全在骂平台。这时写难免要去迎合投资人的情绪，那么问题本质就容易被忽略。所以还是缓缓再写，等大家冷静下来再聊我想会更有意义一些。

由聚财这件事引起投资人对理财计划的关注，大家最关心的还是自己手里的计划理财项目会不会也被强拆，以及如果强拆是否会导致风险事件。

我一个点一个点来具体分析：

首先说全行业平台是否会学人人聚财一夜间把计划理财都强拆掉。

我的答案是，不太可能。

先说地区监管，行业百亿规模平台北京占了一半，且北京超百亿的P2P平台90%都是主打计划理财。

从宜人财富到人人贷再到爱钱进、有利网、玖富、翼龙贷...无一例外。

而且这些平台主要是做小额信贷的，就拿我投的宜人财富举例，一个3月计划标，里面包了400多个个人小额借款。

这要一下子全拆开，我比你们那些投人人聚财的要头大好几倍。

上海也一样，点融、拍拍贷、麦子金服也是以计划理财为主。

让北京、上海立即停发计划理财是不现实的，而反观深圳，监管压力就没那么大。

深圳百亿以上如果我没记错的话，只有小牛在线一家。投哪和人人聚财名气很大，但轮规模也就属于50亿以内的中型平台。

拆计划理财的难度跟规模有非常直接的关系，规模越小，拆起来压力就越小。另外就是车贷也比信贷更容易拆成散标卖，毕竟单个车贷借款金额还是明显高于信贷的。

另外就是，北京、上海的龙头平台也让监管比较头疼。

深夜就是可以说说悄悄话，北京的玖富、上海的点融，这两家资金端做的都比较乱。

让这两家搞强拆绝对是个大工程，不过好在点融和玖富平台质量是过硬的。

其他像什么恒易融、银谷在线、麦子金服、小牛在线这些规模大，资金成本hold不住，业务端各种出问题的平台，要是强拆计划理财，那可就。。。是吧，你懂得。

计划标早年是平台大杀四方的利器，这种产品设计不仅让投资人觉得爽，也对平台拓展资产端起到了决定性作用。

反正就是我做计划理财，你不做。那资金端、资产端你全要输给我。计划理财对资金端有利这点好理解，对资产端的好处主要有两点，一是有利于放款速度，二是利用资产端与资金端回款方式的不同，变相加了不少杠杆。同样中介一波资金，理财计划对资金的利用效率就远远高于做普通散标。

不过现在金融都要去杠杆，理财计划慢慢拿掉也是趋势。而且从市场的角度，平台资金体量基本已经可以满足次级或次级以上借款用户的需求。再用理财计划加杠杆去吃资产其实吃回来都是太垃圾的东西，反倒降低了平台的稳定性。

所以从平台的角度，去杠杆、去理财计划也是必须考虑起来的问题。

对投资者来说，买理财计划除了期限灵活意外，收益上是非常吃亏的。平台做理财计划，要拿出大头利润去加厚安全边际，因为理财计划将风险延后释放了，所以平台很多时候不确定风险敞口的大小，平台就迫不得已持续不断的剧烈降低资金成本（少给投资人利息），以求内心的安宁。

上边这段可能不好理解，不懂可以评论区问我。如果你有仔细对比过平台项目收益的话，你会发现同等期限的项目，散标就是比计划标收益高，道理就是我上边说的。

只不过散标还款方式和投资期限都让人很不爽，所以大家不喜欢投。

现在投资人也都越来越理性，平台产品做得越简单、越清楚其实是对所有人都有利的。

最后再总结下我的观点，短期全国拆计划理财的概率不高，但长远来看平台会慢慢回到最初只卖散标的状态。

拆理财计划与平台出风险是两码事，中间没有必然的关系。优质平台敢于随时将理财计划拆开，项目真实、质量不差，拆开就拆开呗。

但有些计划理财规模巨大，且品牌有污点，资金成本居高不下的平台，大家就要警惕一些。

先写这些，已经凌晨2点了。

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