利润缩减又爆雷，车贷还投不投？

这个5月P2P的世界是以一家车贷平台的雷声开始的，昨天沃时贷发布“关于停止线上运营的公告”，宣布从5月2日起，停止线上平台运营，不再发布借款标的，且新、老平台都将停止回款。按照方案，投资人原有待收对应的利息全部清零，并按照2.75%的基本利率以等额本息的方式进行计息，36个月兑付完毕。

看了这则消息，我认为是“让人失望，却没让人绝望”。失望在合规要求面前这家平台没能及时转换合适的业务模式，在面前新规则束手就擒毫无办法，没有持续盈利兑付预期本息的能力，让投资人失望了。没有绝望是看在这次沃时贷尚算良性清盘，承诺归还本金和银行定存利息。

很多人不满说本金归还周期长，利息低，但起码平台有较为完善的善后方案，不像像善林、城城的投资人，一觉醒来平台人去楼空，不说利息了，通过经侦介入本金不知道能要回几成，或者甚至像钱宝投资人那样在媒体面前哭诉血本无归。

我之前和粉丝朋友们说，判断P2P平台靠不靠谱，少看所谓国资系、风投系背景，所看资产端模式。一般而言，有抵押比没抵押好，消费金融比单纯信贷好，小额分散比大单好。但这次出事的是个车贷平台，说车贷挺好的资产端，咋就雷了？

合规期，做车贷的压力太大了

1、贷后管理变严

的确，按照传统P2P的标准，车贷小额分散，一个借款人，抵押物一台十几万的车子，匹配一个投资人，由车贷P2P做中介撮合，是一个合规的闭环。

但由于监管层对贷后管理抓得严，杜绝暴力催收，平台遇到逾期坏账禁止强制拖车或上门催收，必须全部改为文明催收电话提醒，或通过法律途径走法律诉讼的方式对逾期和坏账进行处理，这就造成不良资产的处理时间周期变长，公司垫付资金压力变大。

2、车贷本身对线下依赖强，成本高

车贷平台的资产端来源于线下门店的汽车抵押业务，要建立线下门店，不管是车的抵押、质押，都需要现场看到车况，其次还要配备业务员，租用停车场等。有业内人士披露，租金加上人工成本，一个月的成本是26万，门店得放出去150万以上，才能覆盖26万的成本，足足5倍以上。

3、时运不济，银行抽贷

车贷平台的钱，除了一部分来自P2P的个人借款外，绝大多数资金，来自传统金融机构：如银行、信托等。从今年开始，在国家强调“降杠杆、去风险”的背景下，助贷模式被暂停，整个车贷行业的资金，都面临抽离。为了弥补资金端缺口，平台需要短时间找到更多的投资人，这对于车贷小平台而言难度较大。

所以说，现在车贷平台的日子不好过，能维持的利润变薄，不能维持的只好清盘退出。回到投资人立场而言，车贷平台还要不要投，应该怎么投？

我认为，你可以说车贷平台目前阶段性紧缩，却不能否认车贷作为优质资产端的存在。

第一点，贷后管理变严，不仅让车贷业务不好做，其他抵押贷、信贷也一样不好做，这是整个P2P行业面临的挑战。第三点是国家政策层面的变动，像一个逆风刮来，有不确定性，说不定什么时候国家又出台一个刺激消费的利好新政呢？

如果我们不放弃P2P的话，当然更不要放弃车贷，车贷无论如何有抵押物，是P2P里面优质的资产了。车贷不好做，其他更不好做，哪有又好做又好赚的项目呢？有的话也在银行里，当然你也可以因此买银行理财，借款人不是国企就是央企，然而银行理财产品收益率只有5%左右。

有些投资人看到一家出事，就否定所有车贷业务平台，甚至说现在P2P好危险赶紧走的心态真要不得，如果没有具体问题具体分析的能力，那就请放弃财务自由的梦想，安心的去投5%以下的银行理财和货币基金吧。

继续具体问题具体分析，怎样的车贷平台是能长期盈利，值得我们投的呢？

结合上面第二点而言，车贷平台的特点是对线下依赖强，这意味着只有地区性大平台才带的动这部分成本。地区性平台对本地区了解深厚，业务熟悉，线下深耕开展难度小，大平台业务量大，利润能覆盖逾期亏损。此外数据可以佐证，自2017年11月以来，车贷平台月度交易额排名前四的平台，交易额总和最高时，占车贷总额度的近60%。

车贷这块蛋糕，进入强者越强，弱者越弱的马太效应中。此外，车贷平台也可以摸索更多如“以租代购”的业务模式，借款人在租赁期限内只有使用权，而没有所有权。所有权在资产公司，有能力的借款人到期完成还款后能获得车子，没有能力的车子还是资产公司的，省去现在催收这个大难题。

综上所述，我认为车贷平台值得继续投资，它优质资产端的本质没有改变，推荐选择有长期盈利能力的地区性大平台。

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