网贷行业集聚效应明显 头部平台盈利能力向好

网贷行业早期，由于发展不成熟，整个行业处于野蛮发展阶段，这一阶段的关注点基本都在行业发展速度、平台数量、市场规模等广义上的数据，鲜少有人去关注平台的盈利问题。近一两年，随着整治工作的持续推进，行业发展愈加规范，盈利问题再度被大家所关注。

盈利能力成网贷平台发展难题两级化现象日益凸显

业内人士认为，经过前几年野蛮式的增长，网贷行业已经走向健康化的发展道路，而网贷平台也开始追求利润的增长来实现发展，但实现利润的增长需要具备可靠的的盈利模式。纵观行业现状，可以发现，其盈利水平呈现出两极化现象，即行业极少数头部平台盈利能力持续凸显，而大量的中小平台甚至大型平台连续多年入不敷出，出现亏损。

根据各上市系网贷平台母公司发布的2017年财报显示，各平台之间的盈利数据存在较大差距。财报中显示，宜信公司旗下的宜人贷在2017年全年，其盈利进一步扩大。净收入55.43亿人民币，较2016年全年增长71%，净利润13.72亿人民币，同比增长23%。

同时，2017年11月在纽交所上市的拍拍贷，披露的财报显示，2017年全年总营收达到38.96亿元，同比增长222.3%。全年净利润为10.82亿元，同比增长115%，2016年盈利5.06亿元。

不过，上市系平台当中，亦有多数平台出现亏损。其中，信而富自2015年以来连续出现净亏损，且亏损金额逐年增加。2017年出现净亏损3664.9万美元，其净收入在2014至2016年呈现逐年递减的趋势。

对此，笔者认为，早期，网贷平台以赚取利差来获取利润，但网贷平台信息中介定位确立后，这种方式已不可取，平台只能收取资金撮合的中介费，这意味着也平台的交易规模越高，就越有可能实现盈利，但追求规模并不意味着盈利，平台还得考虑运营成本等各项支出，而目前整个行业盈利阻力均在获客营销成本、合规成本和人力成本、运营成本上，如果不解决这些，很难实现盈利。

以合规成本举例，其本身就是一项不小的支出，银行存管费用、审计报告、电子签章、ICP许可证、合规说明书等都会带来成本上的增加。再加上人员、系统、风控模型、运营等基础成本，这些综合起来就已经让大量的中小平台望而却步。

解读网贷平台盈利模式服务费用成营收主要来源

实际上，网贷平台的盈利模式按业务对象划分，可分为资金端和资产端。其中，资金端面向的是广大投资人，即出借人，而资产端对应的则是借款人。在网络借贷中，借款人除到期本息，另需支付借贷过程中产生的审核费、手续费、管理费等。另一方面，投资人同样是网贷平台收取费用的重要对象。对作为信息中介的网贷平台而言，投资人与借款人的两端收费等费用成为平台的重要营收来源。

利息管理费

利息管理费即在获取利息之后，投资人在网贷平台缴纳的利息收益，一般按行业管理，收取用户利息收益的6%-10%。

借款管理费

借款管理费指平台借款者在借出资金后，被收取的服务费用，这种模式可以发挥出资金与风险中介的作用，费用一般约为借款金额的1%-3%。

充值提现费

充值、提现是投资人在网贷投资过程中的高频操作，根据相关调查，目前，充值大多数由网贷平台代为垫付，不向投资人收取额外费用，仅有部分平台区分PC端/APP端，或其他方式等进行收费，而提现费用可划分为免费提现、附加条件提现和收费提现三种类型，各平台采取的标准也不一样。

会员管理费用

会员管理费是指网贷平台向会员收取的管理费用，一般以年缴的会员制方式进行收费，这种模式很多金融机构运用很广泛，此收费标准会各有差异。

网贷平台盈利要过“三关”：规模关、获客关、风控关

目前，网贷行业在经过深度洗牌，进入规范发展的轨道后，如何做大做强成为全行业面临的共同问题。在此背景下，网贷平台实现盈利就必须要过“规模关”、“获客关”和“风控关”。

规模关是说交易规模要足够大，超过行业盈亏平衡点。获客关是说客户基础足够丰富，依靠存量客户即可维持正常运转。风控关是说风控模型要足够有效，逾期率或者坏账率低于行业平均水平。

笔者认为，未来的网贷平台运营必定要走精细化，在行业合规化持续推进、平台数量锐减、投资人愈来愈理性的趋势下，谁能高效管理、低成本获客和高风控能力，谁将在未来残酷的行业分化竞争中立于不败之地。

对于网贷平台而言，想要实现盈利的确会有很多路要走，但并不是无路可走，其中最重要的一点就是摆正自己的位置，按照合规合法的行为规范自己，并将更多的精力投入到优质风控和优质产品的运作上，用优秀的品质吸引到优质的用户。

鲁迅先生曾说，“世上本没有路，走的人多了也便成了路”。希望，网贷行业的盈利之路，能够走得愈加顺畅。

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