P2P钱借给谁？从资产端分析行业风险（上）

我们是资金端投资人，P2P是中介，我们的钱借给了资产端贷款人。今天继续和大家分析我们的贷款人都是谁？

上篇文章和大家分享了P2P的第一种资产端：个人（企业）信贷类，是没有抵押物，凭借对借款人个体的信用评分和征信情况作为贷款依据。

就目前情况而言，企业信贷容易深陷自融和超额融资，建议谨慎投资。消费金融相对小额分散和来源于真实标的，是目前监管比较认可的一类。

这篇文章着重聊一下P2P的另一种资产端：抵押贷类。

贷款人要想借到款，就要凭抵押物的价值来贷，万一还不上钱，P2P平台就会帮助投资债权人，对贷款人的抵押物进行处理，得到的资金来抵还投资人的本息。

因为抵押物是有价值的，抵押贷业务往往安全性较高。但也要分清楚抵押业务是不是真实的、合规的。常见的抵押贷有车贷和房贷。

1、车贷

顾名思义，车贷就是以小汽车为抵押物的贷款标的。车贷有三小类业务，分别是抵押、质押和新型的业务，以租代购。

抵押和质押的区别在于借贷期间，车在谁手上。抵押贷是借款手续办好后，车还可以给贷款人继续使用，为防止贷款人跑路还需签订一系列保障协议，给小车装上GPS，把备用钥匙交给平台。

万一钱还不上，平台就会找人去拖车抵债。平台给贷款人发放的额度大概在车价值的5折到7折。质押贷是车和钥匙都交给平台保管，所以相对而言质押贷能贷到的折扣率会比抵押贷高一些。

车贷看起来够小额分散，也有抵押物作为抵债保障，但发展中也遇到一定政策风险。

比如前段时间国家严打私自拖车并收取违约金的行为，认为平台催收涉嫌敲诈勒索罪。资产端回款收到了阻碍，这一波资金链断裂，就逼倒了许多车贷小平台，如前段时间展期的图腾贷。

以前车贷是一种非常不错的资产端，但已经进入了大鱼吃小鱼的阶段。随着行业竞争越来越激烈，车贷了搞起了价格战。大的车贷平台下调了借款利率，最低可以到9.9厘，大批丰富资产涌入，小平台持着行业普遍水平1.5分左右，自然拼不过大平台，也导致一批中小平台要倒。

总结而言，车贷作为合规率较高的抵押物作为资产还是不错的，但同时它的缺点也很明显，就是产权不明。有的人会先拿车去做抵押，再做质押，贷款人还不上钱就可能会有别的P2P来抢车。第二个是对车的价值评价不一，评价过高而市场价格下滑的话，损失要由平台承担。

穷则思变，一些车贷平台也做起了新业务——以租代售。承租人（贷款人）需要等到租约满之后才能把汽车过户到自己名下。比如买一台16万左右的车，首付3万，月租金6千，三年后车归承租人。以租代售最好的是能解决产权问题，如果承租人中途无力偿还月租，平台则可以把车再收回来，不用催收拖车，继续租给别人获取租金或者转手卖掉。

因为行业竞争和政策风险的存在，挑车贷平台还是要选大的。

2、房贷

现在的房贷平台已经逐渐减少，大平台撤下房贷业务，只有中小平台在坚持。为什么呢？因为不合规。

大家还记得824监管规定吧，个人在单个P2P平台借款不得超过20万，试问现在还有拿套房子低于20万。所以现在还做房贷的，要么不合规，要么只能出借对于购房人是杯水车薪的额度。

如果有的房贷平台的标的低于20万，就是合规的，可以投了吗？不是的，还可能是平台拆标，比如把一个100万的贷款需求拆成5个20万，这也是不合规的。

那么所有房贷平台都不要投了吗？我的看法是：是的。即使有人买房真的只问P2P借20万，标的真实不违规。还会存在别的风险。比如房子作为资产流动性不好，变现不方便，受政策影响大。政策对房价的影响也很大，房价可能出现暴跌，到时候亏了找谁要呢。

总而言之，资产端为抵押贷的P2P，有一定的安全性，但因为抵押物的不同特性，也容易受到诸如产权、折旧、政策风险的影响。大家选择抵押贷平台时，要对抵押业务了解清楚。毕竟这是P2P最本质的东西。

今天的分享就到这里，大家对车贷等抵押贷有疑问和思考的，欢迎大家留言讨论。

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