网贷平台真的有“兜底”一说吗？

之前，小马读财的豪哥发表了一篇文章《上市系平台兜底能力如何？》引起了不少小伙伴的议论，无论是群里、文章的评论，都在围绕着“兜底”这个问题。总结下来，就是上市公司会不会为平台兜底，进而衍生到平台的股东们、亲爹们、干爹们会不会为平台兜底。好的，那么今天小马哥就来给大家剖析一下“兜底”这个问题。

1，什么是“兜底”？

首先我们先明确一下：什么是兜底。大家都知道，P2P平台也好、其他理财平台也罢，主要参与用户都是普通的个人投资人，他们缺乏对平台业务的辨识能力，同时也无法忍受平台的逾期，一句话：到期不兑付本息的平台，大多数人都不敢投。

而作为平台，无论是出于资本运作的考虑还是自身发展的目的，都是希望用户越多越好，那么平台就需要迎合投资人的需求，采取保本保息保周期的刚性兑付模式，虽然政策要求去刚兑，但事实上大多数平台还是在走暗刚兑、隐性刚兑的模式，没办法，客户是上帝呀。那么对于平台的资产端，逾期、坏账又是不可避免的，所以就需要平台自身准备一笔流动资金，来保证资产端和理财端的平衡。当这笔流动资金不足时，势必需要一个人或者一个机构补充资金来保证平台刚兑的资金链不断，这就是“兜底”行为了。

2，为什么要“兜底”？

好了，大家理解兜底是咋回事儿了。那么我们来分析一下，平台“兜底”的动机了。总结下来无非三种情况：

第一种，良性情况。平台业务开展正常，且盈利可观，只是一时出现流动性困难而已。这个时候，平台的股东考虑到平台可以继续经营下去获取利润，就会出资“兜底”，谁也不会跟钱有仇嘛。

第二种，中性情况。平台业务开展一般，没有盈利甚至亏损，但是亏空不大，平台股东为了维持自己的声誉，或者觉得平台还有望扭亏为盈，选择“兜底”。

第三种，恶性情况。平台业务亏损极大，甚至开平台就是为了自融弥补亏空，这个时候平台股东出面“兜底”，往往是因为平台融资额度不够，希望放长线钓大鱼。

3，如何参考“兜底能力”来选择平台？

之前的分析，还是可以支持小马哥之前的观点，就是一家平台是否可以长久经营下去的唯一指标，就是稳定的盈利能力。只有”盈利“支持的兜底才靠谱，当然很多专业投资人喜欢玩跑得快，算平台的资产和待收的比例，来判断老板啥时候跑，虽然早些年小马哥也干过这事儿，但是踩雷之后知道，这个是不可取的。

那么话题就要回到如何判断平台的盈利能力了，普通投资人判断得了嘛？肯定不行，会被一茬一茬的割韭菜。小马哥能判断得了嘛？非也，小马哥只能判断出平台有没有巨额亏损，是否盈利？臣妾做不到呀！

谁来帮我们判断？答案只有一个：专业机构，可以做净值调查的专业机构。可是，这里有两个难点，专业机构调查的费用谁来出？哪个平台愿意随随便便的让你来做净值调查？好了，问题到这里就比较简单了，投资机构，他要真金白银的对平台做财务投资，那么他就必须请公正的专业机构把平台的盈利能力调查清楚，这也是为什么小马哥一直强调真风投平台是最最靠谱的。所以，那么我们判断一家平台的靠谱性，其实只需要判断它的投资方的真实性就可以了，怎么判断，之前的文章已经讲过，不再赘述了。

有点人又会说了，平台本身盈利能力强，不愿意引入风投，怎么办？呵呵，这个是平台老板跟你说的吧？那么我请问你，蚂蚁金服盈利能力强不强？腾讯游戏盈利能力强不强？他们引入风投没？很简单，这个世界上没有永远暴利的市场，一旦抓住机会就要迅速借助资本扩大，必须要引入风投的，明白没呢？

好了，关于”兜底“就聊到这里吧，有疑问欢迎留言。

作者介绍：小马哥，互联网金融专栏作者，曾任多家互金平台运营顾问，网贷 之家《对话网贷人》栏目首期嘉宾，投资过数百家网贷平台，发表过数十篇行业文章，文锋犀利，见解独到。公众号：小马读财(xiaomaducai)。

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