养老基金出来了，80-90后应该买吗？

今天，教授要来给各位讲讲这两天比较火热的：养老目标基金！

今年3月，证监会正式发布《养老目标证券投资基金指引(试行)》。

8月6日，包括华夏、南方、广发、富国、嘉实等多家基金公司旗下养老目标基金正式获得证监会发行批文，在完成必要程序和准备工作后，上述基金将很快进入正式发行阶段。

从发布指引到首批产品获批历时5个月，养老目标基金终于面世。

什么是养老目标基金？

根据证监会《养老目标证券投资基金指引(试行)》规定，养老目标基金是指以追求养老资产的长期稳健增值为目的，鼓励投资人长期持有，采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险的公开募集证券投资基金。

在政府的公开文件中，我国的养老保障体系目前是由三大支柱支撑着，且一直存在发展不均衡的问题。

第一支柱是基本养老，第二支柱是企业年金和职业年金，第三支柱是商业养老保险，包括个人储蓄。

公开资料显示，我国养老金高度依赖第一支柱，公共财政负担大；第二支柱企业年金覆盖人群仅2331万人，职业年金刚刚起步；第三支柱个人补充养老发展滞后。

随着我国老龄化社会来临，养老压力加大，被誉为养老第三支柱的个人养老独立账户体系重要性与日俱增，而作为养老第三支柱的重要工具——养老目标基金被市场寄予厚望。

养老基金目前被分为两大类：1、目标日期策略和目标风险策略；2、目标日期策略基金

也称为TDF，这类基金以投资者退休日期为目标，根据不同生命阶段风险承受能力进行投资配置的基金。它假定投资者随着年龄增长，风险承受能力逐渐下降，因此会随着所设定目标日期的临近，逐步降低权益类资产（股票、股票基金、混合型基金等）的配置比例，增加非权益类资产的配置比例。

目标风险基金

也称为TRF，根据特定的风险偏好来设定权益类资产、非权益类资产的配置比例的基金。它假设投资者比较清晰地知道自身对基金组合风险（波动率）的目标需求，主要目的是为了向大众提供具有不同层次风险目标的投资方案。

教授TIPS 此次获批的华夏养老目标日期2040三年持有期混合型FOF、南方养老目标日期2035三年持有期混合型FOF、鹏华养老目标日期2035三年持有期混合型FOF、易方达汇诚养老目标日期2043三年持有期混合型FOF、工银瑞信养老目标日期2035三年持有期混合型FOF等都是目标日期基金。

这类基金以投资者退休日期为目标，根据不同生命阶段风险承受能力调整投资配置，比较适合有养老投资需求但对投资知识又不太了解的小白群体。

另外获批的博时颐泽稳健养老目标12个月定期开放混合型FOF、泰达宏利泰和平衡养老目标三年持有期混合型FOF、广发稳健养老目标一年持有期混合型FOF、中银安康稳健养老目标一年定期开放混合型基金中基金（FOF）等则属于目标风险策略基金。

其它尚未获批的“排队”养老目标基金中，也基本属于上述两大类型。

养老目标基金跟普通基金有什么不同？

养老目标基金，顾名思义首先是稳健，根据基金从业人士介绍，养老目标基金与普通基金相比，更加稳健，有一定的封闭期，安全系数相对较高。

养老目标基金的主要特点：

1.采用成熟的资产配置策略，控制基金下行风险，追求基金长期稳健增值;

2.在发展初期主要采用FOF（即为基金中的基金，其是以基金为投资标的，试图通过专业机构对基金进行筛选，帮助投资者优化基金投资效果。）形式运作，通过在大类资产和基金经理两个层面分散风险，力求稳健。

养老目标基金适合什么样的人群投资？

首先先看下，这两个基金之间的不同。

目标日期基金：

投资基准：投资者退休时点的风险收益预期

风险管理：基金管理者控制风险水平

资产配置：管理者根据退休时间调整，日益稳健

适应性：投资者的一站式养老解决方案

目标风险基金：

投资基准：风险承受能力和偏好、退休时间、资源

风险管理：投资者控制风险水平

资产配置：管理者再平衡资产组合，维持初始风险特征

适应性：投资者仍然需要进行主动决策

教授TIPS

简单来说，如果你是一名“理财小白”，或者没有太多精力打理基金时，可以选择目标日期策略，目标日期基金可以根据投资者当前的年龄和退休日期进行选择。这一模式的好处是，风险较低，收益稳健，波动较小。

如果投资者较为年轻，风险承受能力较高，对于自身的目标和需求也有清楚认识，那么就可以考虑目标风险策略，具体可以根据基金公司提供的产品进行选择，空间较大。这一模式的好处是，收益较高，但是波动较大。

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