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一直往前走

点击: 时间:2019-01-09

人的收入主要来自劳动和投资。

#劳动收入主要由市场在采购某一个专业服务的时候的平均雇佣成本决定。

总体非常稳定,所谓多少能力赚多少钱。

#投资收入源自个人对于投资品的未来预期判断,并承担一定损失本金的风险所得。

关键词是未来预期判断和风险。

比起劳动收入,存在一定的不确定性。

也因为不确定性,它的溢价特别高。“所谓向风险要收益。”

投资很辛苦。

精神上,要跟人性中的欲望和恐惧不断搏斗。

时间上,要花大量的时间去研究。

结果上,要承担“不确定”。

不走近风险,就会少触碰一些风险。和平年代,如果不发生经济危机的话。不选择投资的话经济上损失的总体风险是极小的。

不投资的话钱就在银行储蓄,50万以内由保险公司再承保,银行倒了保险公司赔。建国以来,国家真正让倒的银行也就海南省一家。

我从来不盲目鼓励理财投资,如果在投资上我们的决策只是因为通货膨胀带来的焦虑,同时又不愿意投入时间学习研究的话,会吃亏的。

最近P2P行业发生系统性风险,让大家很难受,也发生了很多让人难过的事。

有一些朋友讲,我再也不投P2P了。

我觉得挺对,知道自己无法承受这个风险,激流勇退。

我也常说,投资这个事情永远不急的,学会了再做选择,没学会先观望。这个时代机会很多,但坑也多,活的久才能永远有机会。

也有一些朋友讲,我是不可能放弃P2P的,对认可的平台会继续加仓。

也挺好。

追求高一些的收益就要承受一些坑坑洼洼,愿意去学习,愿意去承受,就是成长。

对于P2P,我依然会坚持去投资。

但作为一个公众号作者,不会再去分享自己的仓位和推荐任何平台了。

一直追求理性,逻辑,授人以鱼不如授人以渔。

但因为自己的文字、表述缘故,依然有对很多朋友有“误导性”的影响。

很抱歉。

后面会考虑寻找一种更加科学的方式给予需要支持的朋友以帮助。

包括用自己所能发挥的力所能及的力量,对于整个P2P生态做一点良性的促进。

9月12日,雷潮最疯狂的时候过去了。

市场的复苏可能还是需要时日。

作为一个坚定的投资者,不管是至暗时刻,还是光明普照。思考和复盘永远是标题符号都不可省去的工作。

今天是雷潮复盘思考第一篇。

#四个维度,你是否坚持不懈地在优化和提升#

趋势

趋势讲的是宏观环境。

雷军讲,在风口上,猪都能飞起来。风口就是趋势。

个体的力量是非常有限的,成功必须顺势而为。

就像股市牛市的时候谁都是股神,熊市的时候哀鸿四野。

今年6月前的过去2年半,P2P总体处在牛市。这个牛市里,从三方数据看大概97%的人都赚了钱,当之无愧的央视调研中最有幸福感的投资品类。

但这次雷潮短短2个月,整个市场就大概损失了600亿左右的资金,简直洪水凶猛。

复盘一下这次雷潮主要的灾区,其实还是能看到一些宏观环境变化的端倪。

这一次雷潮,垮掉了大部分以抵质押为核心业务的中小车贷平台,而雷潮之前,国家的打黑除恶和车贷平台沃时贷夭折就已初见端倪。

这一次雷潮,几乎摧垮了绝大部分活期P2P,健在的也饱受流动性压力。而在雷潮之前,活期平台的风险其实早已被很多人看到(见别了,P2P活期)。

这一次雷潮,企业贷自融、上市公司将P2P当成提款机,平台恶性买卖也差不多是舆论圈众所周知的秘密(见“踩雷”的思考)。

但也有很多是我们看不到的,或者没那么敏感的。

比如,在备案的长期压力面前,整个P2P平台的投资人会如此敏感,在今年中旬会产生如此庞大的米诺斯骨牌效应。很多原本不会倒的平台都被牵扯入漩涡。

比如现金贷和类现金贷业务。去年底国家对于现金贷的打击可谓腥风血雨一时。常识上我们作为投资人本能的远离这类平台。但从结果看,雷潮中活的比较好的主要是现金贷类业务平台。

能看到趋势是一方面,在看到趋势后做出趋势的正确抉择是另一发面。

而每一个宏观因素最终对于结果的影响又是可大可小的,这个大小其实非常难拿捏。

善泳者溺。

总之宏观风险是要有勇气去驾驭,但前提是要有足够的敬畏。

风向不对的时候,要及时调整仓位,果断撤出一些平台,或者降低风险较高平台的持仓比例。

配置

太多的投资人都吃亏在配置上。

资产配置是在我们做错决策,或者遇到措手不及问题时候的最重要的风险对冲工具。

简单讲:

同样的钱,按照需要拆开做不同的打理。

同样打理需求的钱,按照降低风险的需求再拆开存放。

比如给孩子上学、给老人看病的钱,就放富民宝、众帮宝,或者货币基金。

比如没啥急用的闲钱,风险偏好也进取的话,可以试水P2P、股市。

配置很多人简单理解为分散投资。

比较野蛮粗暴,但在市场平静的时候也是管用的。

只是分散的过程中,没有根据风险阶梯设计,也很容易在今年雷潮中落得一锅端的窘境。

这几个月很多人吐槽分散投资,不是分散没用,而是风险大了。变大的风险吞噬了整个小区域。

如果没有将资产配置到多个领域,有保守也有进取的话。在经济下行、或者面临经济危机的情况,也会心生鸡蛋怎么都都在一个篮子的痛苦。

最近分散投P2P、区块链、股市,如果选择上稍微激进一点,都难受。

当然了,能大规模分散也是一种经济实力的体现。

有钱人常常说全球资产配置。全球配置意义在哪?一国经济不好或者政治动乱,我还可以跑国外去,我在国外还有钱。

没多少钱的人,在一国拥有的资产都过不好,就只能赌国运了。

在投P2P这个问题上,我有小仓位年化13-14%的,也有仓位较大的8%履约险的小赢。在整体仓位上,我还有货币基金、银行储蓄。P2P的总体仓位也一直控制在40%左右。所以即便这么大的雷潮,最终能产生的潜在经济损失,也是较小的比例。

不同的钱不同的打算,也相应承受着不同的风险。这才是真正有效的配置和分散。

配置,某种意义也是承认自己无能。

承认世道多变,个体命运在时代潮流之下的渺小。

承认不管怎么努力,怎么提高对事的驾驭能量,依然需要面对无常。

单品

投资的微观层面,就是尽可能去研究穿透单品。

研究需要足够的信息调研能力和处理能力,并且有科学的方法、工具辅佐。

在研究上,钻牛角尖的微观高手很多。

前段时间认识一个朋友,信息挖掘能力远在网叔之上,也非常有个人见解。只是很不幸,在这次雷潮中投的平台全军覆没。

问题的根源看起来很多,行业的信息不对称性,追求年化25%的综合收益率,过于重视资金的净流入情况等。

但归根到底,还是缺乏较为科学的方法。

过去这些年,研究了市场上许许多多对于平台风险诊断的方法,自己也做了很多探索和实践。

总体来讲,抓了宏观和中观,但没有非常有效的穿透微观。

其实穿透微观,特别是穿透到资产。还是有一些办法的。最近接触做量化的朋友,才在思考深度上帮我打开这个闸门。

必须承认,以前走入了一些误区,比如认为资产可包装参考意义一般,查单一资产过于管中窥豹。

其实如果用爬虫大量抓取标的信息,然后做分析模型,还是可以系统地对于平台资产做二次风控的。特别在未来信息透明度进一步开放之后。

当然,这样研究的成本是很高的,也不是一般人能做的。

挑刺容易,想真正判断综合质量需要极精英的团队。

当然,道高一尺莫高一丈。只要不惜成本假标可以做到以假乱真,以次充好。但从逻辑讲,假造的越复杂,成本就越高。任何造假都不会违背经济常识。

纪律

听了那么多道理,依然过不好整个人生。

为什么?

如果道理只是道理,只是好听的话,只是听听而已。

当然道理只是道理,听了跟没听差不多。

知识有两类,一类是增加对于社会认知的。一类是作为人生信条践行的。

投资中的信条,就是纪律。

这个世界有太多诱惑了。没有内心的笃定,基本就是随波逐流。

随从大众的选择,随从自己不断膨胀的欲望。

ALL IN某个高息平台,借钱投资,救命钱投P2P。无不如此。

纪律用来干什么?

一切可以防范筑成大错的原则,皆可以作为纪律,日常行为的军规。

网叔的P2P投资纪律:

1、不跟平台谈恋爱。

2、不重仓任何一个平台,合理分散。

3、绝不借钱、加杠杆投资。

4、觉得看不懂就不投。

5、控制投P2P的资金比例。

6、讲逻辑,轻观点。


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