艺点金融评测：非标金融资产艺术品+互金

艺点金融运营主体为深圳艺点金融信息服务有限公司，2015年11月上线，截至2018年10月18日累计交易金额4.23亿，借贷余额305万。

艺点金融主要操作“互联网金融+艺术品质押”项目，属于非标金融的细分领域，创立伊始便获得真格基金天使投资，后于17年披露获得娱乐工场pre-A融资，是一家典型的“小而美”平台。

公开信息显示，艺点金融原名“艺点理财”，原运营主体为北京融艺投信息科技有限公司，17年将运营主体变更为深圳艺点金融信息服务有限公司。

艺术品与艺术品质押

平台主要资产为艺术品、民品质押贷，项目披露的资料有质押物图片、描述、估值信息等，并披露对质押物投保保险，以保证质押物安全，但未披露具体的担保公司或保险单等材料。

根据挖掘机不完全统计，艺术品主要涉及佛像、唐卡、玉器、瓷器、书画等，民品主要涉及钻石、黄金、名表等。

平台介绍有众多合作专家、鉴定师进行估值，但单个项目未披露具体专家鉴定、估值评估报告等证明材料。

合规进度

平台已出清所有超额及债转项目，无类活期产品和集合标。从官网披露信息看已上线电子签章，通过三级等保评测，但未对接银行存管，未获得ICP和三级等保证等。

另，从其公开披露的报表看，报表科目主要集中在其他应收、其他应付。挖掘机猜测其虽为便于对接银行存管或备案等提升注册及实缴资本，但存在抽离实缴资本或者用实缴资本用于为投资人刚兑不良等情况。

股东、管理团队变更

2017年平台主要股东、管理团队发生重大变更，如原实际控制人於洋已逐渐退出。公开信息可知，於洋为唐卡领域重要专家、投资人，文物修复领域专家，曾参与众多大型文物修复项目。有传闻於洋退出主要原因为民间债务金额较大，须大量资金偿还债务；另有传闻称，於洋身体出现重大变故，不得不退出对艺点金融的经营管理。

挖掘机对比了平台早期对主要高管的披露信息，发现艺点金融早期另外三位主要成员鲍则民、张建华、张庆玉等也已退出。其中，公开信息可查询到，鲍则民硕士毕业于北京大学和香港大学，曾入职重要风投机构软银赛富，并与徐小平有较深度接触，挖掘机猜测这是真格基金投资艺点金融的主要原因之一。

2017年开始，李雪刚、张雪等逐步成为公司股东、高管。天眼查显示，李雪刚为北京建威幕墙工程有限公司实际控制人，此人与20家公司存在关联关系。另，张雪为李雪刚名下多家公司的监事、小股东。平台重要高管人员戴磊（CEO）公开可查询信息较少。

交易明显下滑与解析

平台对外披露的交易金额显示，2018年3月开始，平台交易量、借贷余额严重下滑。

挖掘机需要指出的是，艺点金融与众多中小平台一样“将自身命运赌在合规备案”上，妄图借助小平台“船小好调头”和历史包袱小的优势，按照整改要求迅速且不计成本的清除不合规业务、完成银行存管等主要备案指标，抢在大平台之前完成备案，获得“高额溢价”后将平台卖出。

随着备案deadline的推迟，备案合规的综合成本不断上升。获得时间窗口的大平台调动资源的优势彰显，合规备案越来越偏向“风控实力”、“背景雄厚”的大平台。小平台逐渐发现“被自己和监管忽悠了一把”。

挖掘机简单为中小平台算一笔账，在一线城市维持平台正常运转和对接合规工作，至少需要20人左右的团队，且部分成员综合素质须达到一定水平。人员成本、场地费用、合规费用等加起来应不低于500万/年，考虑到平台“出清项目”时会产生一定的不良率，实际资金支出应在1000万左右。

名义借款人与多重角色人

原平台借款人主要为自然人，目前考虑到额度问题，部分大额项目的借款人为企业。但从项目披露的借款企业信息看，未发现明显的艺术品、民品经营属性，挖掘机猜测借款企业应为“名义借款人”。

另，挖掘机浏览平台历史项目时，发现现法人张雪与平台重要借款人之一张*存在相貌和签字上存在一定的相似度。

担保方艺达天下

平台对单个项目披露担保措施时，披露质押物实际质押于艺达天下（北京）文化传播有限公司，艺达天下为项目承担担保责任。

天眼查信息显示，艺达天下成立于2016年3月，原名北京纵横厚生新材料科技有限公司。18年7月进行名称和法人变更，注册资本1000万，实缴资本为0，无官网且公开可查询信息较少，无实际生产经营信息，担保能力一般。挖掘机猜测其应为平台为便于逾期代偿和处置质押物所设立的实际存在关联关系的企业。

结论

艺点金融在创立之初便获得真格基金投资，应属于典型的“小而美”平台，但从15年上线至今平台并未或的较大发展及知名度，较为可惜。

现阶段众多中小平台将自身命运押宝于“合规备案”，自身开拓项目的能力或者意愿较差，进一步导致平台财务指标及现金流恶化。平台运营资金主要依靠向股东临时拆借，整体风险较大。

对于已投资平台项目的投资人，因平台借款余额较少，整体风险不大；但对于未实际投资平台项目的投资人则应慎重对待，尤其发现平台出现“大规模上量、变更资产类型、项目表述雷同”等异常情况时，须谨慎投资。

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