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一地鸡毛! FF与恒大互撕上演第三部 百亿估值泡沫还能继续吹吗

点击: 时间:2018-12-09

高潮迭起,两个男人的角斗正式进入第三场。

一地鸡毛! FF与恒大互撕上演第三部 百亿估值泡沫还能继续吹吗1

11月7日晚间,许家印旗下恒大健康(00708.HK)发布内幕消息公告称,11月7日,时颖对贾跃亭和合资公司Smart King提出仲裁全面反诉,要求贾跃亭和合资公司履行合约。

贾跃亭和合资公司强行赶走时颖委派的出纳员、强行阻止时颖财务人员进场进行财务审查,造成时颖无法知悉合资公司的财务状况。

按照股东协议,时颖有权进行财务审查并向合资公司委派出纳员,同时约定如果出纳员七天不签字即视为同意付款。

同时,因合资公司拒绝提供财务数据及相关文件,时颖委任的合资公司的董事向开曼群岛大法院提出诉讼,要求法院命令合资公司提供所有财务数据及相关文件。

8日早盘,恒大健康股价曾一度大涨逾5%,盘中摸高至13.38港元。后冲高回落并逐波下探,截至终盘,公司股票报收12.60港元,较前收盘微跌0.79%。

值得关注的是,在FF与恒大的对赌协议进入倒计时的关键时刻,不仅仅是双方互撕,FF内部创始人也曝相继出走,FF官方此前亦宣布裁员自救。

在此背景下,有消息援引FF内部人士透露,贾跃亭已经在FF美国总部部接待了多个投资人以及供应商,并表示FF估值将从原来的50亿美元涨至100亿美元。

不过,有市场人士提出质疑,FF估值倍增的底气到底何在?难道就凭一张嘴,估值就可以倍增了?

与恒大互撕上演第三部

按照FF与恒大签定的投资协议规定,FF必须于2019年第一季度实现量产,否则控制权将易主恒大。

一地鸡毛! FF与恒大互撕上演第三部 百亿估值泡沫还能继续吹吗2

如今,在外界看来,双方已经互撕到不可开交,和解的可能性可以说微乎其微。

8日早晨,针对恒大健康发布的公告,FF针对性地发布声明:

1.根据此前签署的相关投资协议,恒大向FF派驻的出纳员拥有访问FF全部财务记录的权限,同时对每一项财务支出进行详细审核和批准。

2.与恒大健康公告中提到了“FF拒绝提供财务资料及相关文件”相反,自从2018年年初,FF多次主动向投资方提供完整和专业的财务报告和资金规划,包括定期的月度财务及运营报告,同时我们也配合恒大的要求多次提供更为详细的额外财务信息。

该公告还表示,在恒大健康单方面违约并拒绝履行付款承诺的情况下,FF依然以专业的态度提供了相应的财务信息,包括迄今为止一直在全力配合普华永道会计师事务所(PwC)因恒大健康作为上市公司要求的对FF的财务审计。

不过,有接近恒大的知情人士表示,FF此前向恒大提供的财务报表均是笼统的概括性数据,主要是支出的大项,以及资金需求的依据,并无具体使用明细,完全不符合财务报告标准。

根据公司法的相关规定,董事都应享有财务知情权,这是最基本的财务常识问题。FF至今尚未向恒大提供2017年以及2018年上半年的审计报表。

此前,据CNET北京时间11月8日报道,法拉第未来当前的状况非常糟糕。公司管理层已经被授权寻求新投资,但在有新资金注入前,许多员工被要求休无薪假,部分员工被裁减或降薪,甚至公司一名联合创始人也已经离职。

同时,被休假的法拉第未来员工则启动一项GoFundMe计划。据Green Car Reports刊文称,该计划拟筹集5万美元资金,在法拉第未来获得新投资,或员工找到新工作之前,向被休假员工提供帮助。

估值泡沫还能继续吹吗

对此,有业内人士直言,贾跃亭把恒大的人都赶出去了,财务情况也不让对方看,恒大开始对贾跃亭提出反诉。可见,贾跃亭和恒大互撕已再度升级。

“如果说之前还有些半信半疑,毕竟许家印已经往FF投了8亿美元真金白银,可能不会真的见死不救。但现在看来,双方都撕到步田地了,应该没有回旋的余地了。但是,说又说回来,以FF现在的境地,高达100亿美元估值,还能再次找到白衣骑士?个人对此持怀疑态度。”该人士认为。

以蔚来汽车(NIO.N)为例,截至11月7日美国东部时间收盘,公司最新市值为69.15亿美元。

美国当地时间11月6日,蔚来汽车发布上市后的首份财报。公司Q3实现营业收入14.7亿元人民币,环比增长3095.4%;净亏损28.1亿元人民币,环比增长56.6%。

据财报披露,蔚来汽车净亏损进一步扩大主要是由于研发费用及销售费用环比增加较多。一是研发费用10.2亿元,环比增长33.7%,占营收的69.4%,主要用于新车型ES6的研发和相关人员薪酬支出;二是销售费用16.7亿元,环比增加74.6%,主要用于IPO后员工期权激励和增加销售人员。

相比之下,FF不仅没有上市,而且内部股权纠纷不断,量产迟迟无法实现。如果上述百亿估值消息属实的话,FF估值已远超蔚来汽车。较后者高近逾四成,高达44.61%。“估值泡沫究竟有多大,可想而知。”对此,前述业内人士表示。

华金证券分析师林帆认为,随着特斯拉等外资入华及国内传统车企新能源化,或对蔚来等造车新势力产生较大冲击。

据特斯拉近日提交给美国证券交易委员会的FORM 10-Q文件显示,特斯拉未来将加快中国超级工厂的建设进程,或于2019年实现Model 3在华自产自销,初期产能计划每周3000辆,后逐步扩充至每年50万辆。

与国产化后的Model 3相比(预计国产后其在华售价较目前将下降三分之一以上),造车新势力们提供的车型并不具备价格或技术优势。

同时,由于双积分政策将于2019年起全面考核,国内传统优势车企将加速向新能源转型,未来势必会推出更多的新能源车型以应对积分考核。

新经济e线注意到,对何时量产迟迟未有确切消息的FF而言,更不是在同一起跑线上,谈不上有任何竞争优势。

“在产品力尚未得到消费者充分检验与认可之前,我们预计即将到来的特斯拉国产化车型以及传统优势车企推出的新能源车型将对蔚来等造车新势力产生较强的杀伤力。”林帆如是说。


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