?派派猪测评：资产类型由票据质押变更为医药企业借款

网贷平台派派猪原名e票宝，运营主体为广州易票宝互联网金融信息服务有限公司，注册地址为广州市天河区花城大道68号8楼806-808单元，经营地为广州市天河区大灵山路61号奥体南路6号TO+科创营H栋512-513号。2016年上半年加入广东互联网金融协会和中国互联网金融协会。2017年5月上线江西银行存管。

平台自2015年2月上线至今，累计成交金额8.54亿，借贷余额2400万。官网信息披露，未结清借款人24人，单个借款人借款金额100万，均达到监管规定上线。

股东及管理团队

平台成立伊始的实际控制人和法人为湛含红，湛含红出身平安银行广州分行票据部，坊间传闻因涉及一起票据案件，而后从银行离职创办e票宝，主要从事银承及商承的质押融资或专卖业务。

主要成员黄雪婷、潘祖琛、林思聪出身平安广分对公业务线；魏树明亦出身平安广分票据部，另平台主要高管熊璐、金忠，分别来自平安广分法律合规部、信贷审批部。

平台整体人员背景均出自平安银行，且湛含红和魏树明均直接出身票据部，操作票据业务有一定的优势。但除湛含红、金忠外，其他人员均为平安广分基础人员，整体背景一般。

2018年3月，无外部投资或入股事件，平台实际控制人湛含红退出，平台实际控制人及法人变更为黄雪婷。另，原风控总监韩宇锋亦在该时间段退出。

线上产品介绍

平台上线伊始主要资产为银承及商承质押融资，即银票宝及商票宝；2017年一季度开始引入医疗关联企业借款资产即医药宝

1.银票宝

平台介绍，银票宝以银行承兑汇票质押的企业债权作为投资标的网贷产品。票据全程由银行托管，到期由银行兑付，兑付款作为投资者本息的还款来源。项目披露中披露质押标的物银行承兑汇票。

但，银行承兑汇票作为高流通物，本身背书、质押、提现、转卖等交易、融资渠道广泛，市场利率较低，与P2P投资人“期望”的高收益不匹配，平台基本无获利空间。2017年6月后，平台基本无新增银票宝业务，目前全部业务已结清。

2.商票宝

平台介绍，商票宝是以商业承兑汇票质押的企业债权作为投资标的的融资产品。借款到期若借款人未按时还款，则质押权人（投资人）享有对借款人（持票人）所有前手的追索权。项目披露中披露质押标的物商业承兑汇票。

商承尤其是一般企业的商承融资及流通渠道较银承大幅下降，融资企业可接受较高水平的成本，但整体项目风险较大。

3.医药宝

平台介绍，医药宝以医药门店借款为投资标的，是派派猪网贷平台为客户创新打造的一款依托医药采购贸易供应链衍生出来的投资产品。借款企业均为大型连锁药店旗下的加盟药店，委托派派猪网贷平台将融资款作为医药采购款支付给集团企业。项目披露主要为借款企业信息、企业法定代表人信息及相关药品经营许可证。

4.企业宝

一般企业信用借款，2018年11月2日上线，目前仅上线1笔，金额100万。

资产分析与主要问题

平台现在2400万借贷余额对应24个借款主体，分别为企业宝1笔，借款企业为惠州某汽配有限公司，借款余额100万；剩余主要为医药相关企业借贷资产，借款余额2300万。

问题1，关联借款

在商票宝项目及医药宝项目中，频繁出现此描述。深挖项目披露发现，平台绝大部分项目与上述企业向关联，另上述黄XX、黄XX、黄XX、张XX、黄XX、李XX，均为相关联企业的法人。

更有意思的是，企业宝项目第1期借款人的法人与医药宝第306-302期项目借款人的法人，高度相抵，极有可能是双胞胎。

两身份证显示的出生日期均为1986年6月12日，地址均为广东省。

平台及有可能已被借款人“绑架”，成为上述企业的融资通道，甚者陷入不断增额与续做的怪圈。

问题2，信披不严谨

平台关于项目的图片披露十分不严谨，多笔项目图片内容与名称出现低级错误。

一件轶事

从“网贷天眼”数据来看，从2018年6月雷潮开始至今广州一共出现问题平台9家。

2017年8月，和讯网与广州普惠协会共同举办的第19期《互联网金融论道》，期间邀请6家平台主要负责人参加。6家平台中3家已出现问题，此次活动对于暴雷平台的击中率不可谓不高。

结论

平台实际控制人及风控总监相继退出，剩余管理团队均为银行基层出身，整体背景一般；主要资产以由票据质押融资变更为医药企业信用借款；平台底层资产借款人高度关联，实际借款余额超限，存在被借款人“绑架”的可能性；项目披露出现低级错误；整体规模较小，营收能力较差。平台整体风险较大，建议广大投资人谨慎投资。

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