消金牌照3年不见影，网金控股已退出，视觉中国往上扑？

近日，视觉中国(SZ.000681)公告披露了设立富银消费金融有限责任公司(以下简称“富银消费金融”)的进展。网金控股退出，其所持22%股份由包括视觉中国在内的其余3家公司接盘，视觉中国拟追加出资额2100万元，出资比例从27%上升至34%，仍为第二大股东。

（截图来源于视觉中国公告）

从2015年 11 月 27 日，视觉中国拟参与设立富银消费金融至今，已经过去足足3个年头，消金牌照仍然未能尘埃落定。此次网金控股退出，有业内人士认为，是因为拖的时间太长，变数太大。

不过，随之而来引发人们好奇的是。做金融的网金控股都撤了，做“视觉内容”的视觉中国为何如此锲而不舍？

从“视觉内容”跨界消费金融？

2000年5月，由中国青年报记者柴继军、李学凌和技术出身的陈智华创建的国内首家图片库网站Photocome上线运营，并于同年拿下刚刚回国创业的百联优力董事长廖杰的投资。

在视觉中国2017年年报中，廖道训（现视觉中国董事长廖杰父亲）、吴玉瑞、吴春红、柴继军、姜海林、陈智华、袁闯、李学凌、高玮、梁世平等10人为一致行动人，合计持股 55.39%，为视觉中国实际控制人。

在官网的介绍中，视觉中国是一家国际知名的以“视觉内容”为核心的互联网科技文创公司。探寻视觉中国一路发展轨迹，除了一以贯之的“视觉内容”，更为人所熟知的就是其各种重组。

在一些资深的股市老韭菜口中，甚至把视觉中国看作是“重组起家”。视觉中国一个做“视觉内容“的公司，之所以能够和消费金融扯上点关系，和这些并购重组有很大的关系。

在2014年借壳远东股份上市之前，视觉中国经历了2005年改名汉华易美，与Getty Images合作设立华盖创意(Getty Images China)，2006年收购视觉ME，战略投资视觉中国网站（China Visual），2012年成立视觉中国集团VCG，收购东星娱乐。这一段时间，虽然已经开启了并购重组，但动作还不是特别密集。

2014年借壳上市之后，弹药充足的视觉中国就愈发地火力全开，在每一年都留下了“大手笔”。比如，在2015年战略投资500px 15.48%股权，并分别收购亿讯资产组、湖北司马彦文化科技有限公司（下称司马彦文化）、上海卓越形象广告传播有限公司、唱游信息技术有限公司（下称唱游公司）73%、49%、51%、45%的股权；在2016年分别收购CorbisImages、Getty Image 100%、50%股权；在2017年签署8个战略协议，转让全资子公司深圳艾特凡斯智能科技有限公司（下称艾特凡斯）100%股权；到2018年，又进一步收购500px 100%股权，并剥离亿讯资产组。

上市之后一系列并购重组的效果如何呢？从近三年年报中的净利润来看，2015年、2016年、2017年分别为1.71亿元、2.30亿元、3.12亿元，2016年2017年净利润同比分别增长34.79%、35.56%，归母净利润分别增长36.24%、35.48%，保持了较为快速的增长。

（截图来源于东财Choice）

不过，在不断并购重组的过程中，视觉中国似乎也在寻求一些改变。近年来提出了“视觉+”战略，在旅游和教育领域的出击，并试图通过设立富银消费金融来加码消费金融。

百舸新金融智库创始人、北京大学新金融和创业投资研究员陈文向独角金融表示，视觉中国过去的成长以收购为主导方式，有可能步入蓝色光标等可比公司的迷途；当下这个点需要由外延式收购战略转变为培养自身营收和利润的新的主营板块，从他们的战略选择看，无疑把消费金融作为重要阵地。

旅游、教育或成为发力点

视觉中国是从什么时候盯上消费金融这个领域的呢？

2015年11月27日披露的《第八届董事会第八次会议决议公告》，视觉中国拟参与发起设立富银消费金融，其中一个很重要的原因在于， “公司发展战略中涉及的两大行业——旅游和教育行业均与消费金融需求契合程度很高，同时也是富银消费金融公司未来业务覆盖的主要行业。”视觉中国还在公告中表示，作为股东将与富银消费金融公司共同设计适合 C 端的产品，并进行运营和推广，实现公司发展战略和投资收益。

消费金融牌照暂且未能获得，在旅游和教育领域视觉中国却已经先行布局。

旅游方面，2014 年 12 月、 2017 年 12 月，视觉中国分别获得了原国家旅游局“国家智慧旅游公共服务平台” 和“全国旅游监管服务平台”的 20 年特许经营权，这两个旅游服务平台的建设和运营主体，是视觉中国于2015年投资成立的唱游公司，并由同年被视觉中国收购的亿讯资产组提供技术支撑。

教育方面，视觉中国投资了司马彦文化、广东易教优培教育科技有限公司，要整合与打造面向师生“教育提升”的视觉产品与服务能力。

2018年半年报中，视觉中国提到其“视觉+”战略，既要在聚焦核心主业的前提下通过投资参股、收购并购来整合上下游资源打造“视觉+生态”，还要将核心竞争力与旅游、教育等2C产业相结合，构建“视觉+产业”的战略布局。半年报显示，视觉中国“旅游及其他”贡献的营收为6121.32万元，占总营收的比重为12.71%。 “旅游及其他”主要为软件信息服务及数字娱乐服务。

（截图来源于视觉中国2018年半年报）

加码消金业务胜算几何？

那么，视觉中国一个做“视觉内容”的公司，是否具备做消费金融的优势？“视觉中国的优势可能在于其与新媒体的广泛合作，可能有助于线上获客；此外，如果能够将消费金融与其从事的文创产业做结合，推动文化消费，可能能够形成比较好的产业金融协同性，但这块落地并不容易。”陈文如此表示。

独角金融致电视觉中国董秘办就富银消费金融之事进行求证时，对方表示，除了公告内容之外没什么可说的。

不容易的不只是分析人士所说的“落地”，还有牌照的获取。据公开信息显示，2015年、2016年、2017年，获取消费金融牌照的公司分别有4家、7家、1家。到今年，也仅有中信消费金融、金美信消费金融2家获批，而拟申请设立的消费金融公司仅不完全统计就有十几家。

自2007年以来，我国的消费金融就一直处在高速增长中。据中商产业研究院《2018-2023年中国消费金融行业市场前景及投资战略研究报告》显示，2013年到2017年，我国除去住房贷款的消费信贷余额规模增速一直保持在20%以上，年均复合增长率达到24.7%。消费金融无疑有着广阔的市场。但能够吃到这块蛋糕的，依旧是少数，其中牌照这一关成为许多从业人士公认的难关。

关于视觉中国加码消费金融，你有什么想说的？留言区聊聊吧。

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