2019年， P2P的收益率会降到多少？

一过完年，P2P平台又约定好了开始降息。

拍拍贷降息、宜人贷降息、微贷网降息.....

这些万恶的资本家，从来不放过任何一个剥削劳（tou）动（zi）人民（zhe）的机会！

一 P2P降息也是降风险

2014年以来，每一年P2P行业都会大规模降息。投资人刚开始会喊：收益低于15%就是耍流氓，接着继续喊12%，最后无奈喊10%...

（平台旁白：恩，我就是耍流氓你能拿我怎么办？）

说实话，过去P2P降息，有一定的合理性。行业平均收益率超过12%的时候，平台的运营成本比较高，大多数平台基本不盈利或者亏损。

很多人会觉得，P2P平台动辄借款利率30%以上，为什么给投资人15%的收益率，还不赚钱呢？因为高利润来覆盖高坏账的放贷思路，决定了借款人质量不高，坏账成本高。

真正健康、风险较低的放贷区间，一般放款利率要压缩到30%以内，才能获得优质借款人。抛开给投资人的那部分收益，平台还需要承担运营成本、推广费用、合规费用等等，盈利空间较低。

左哥以前偷空分析过一批高收益平台，实际年化收益超过15%（长年平均），一般风险都会比普通收益的平台高一到两倍。

所以，降息对于P2P平台而言，也是降风险的一个过程。

但是，当行业平均收益率在10%以下， 大方向讲，平台继续降息，就变成了平台和投资人的一场博弈。为什么这么说？

给投资人10%以下的年化收益率，除了一些特殊的低毛利业务，出现亏损是不大可能了。换句话讲，一个平台如果风控、经营能力没问题，这个收益之下是不太可能因为亏损而爆雷的。

这个时候，多出来的都是平台的利润。

也就是说，一个P2P平台年化收益率在10%左右，每低于一个点，就是平台多一个点利润。往上，每多一个点，就是给投资人多一个点收益。

二 平台利率由什么决定

P2P平台的收益率，主要是由两个因素决定：1. 投资人对于P2P的风险和收益预期；2. 同行业竞争和市场资金需缺程度。

首先，谈投资人对于P2P的风险和收益预期。可能很多投资人不知道，2013年的时候，P2P的平均收益率一度达到20%以上。

为什么会有如此夸张？因为当年P2P真的很危险。2012年时候，P2P的底层资产主要是民间高利贷，无章法乱放的那种。所以，跑路爆雷率也极高。

左哥记得，2012年当时也有100-200个平台，但活到现在的只有个位数了。遥记得，当年的投资人阵亡率也很高……

那时候的环境，你没有20%以上的高收益，根本就不会有几个人愿意来投。

这几年之所以P2P平台能降息，一个很重要的原因就是，整个行业风险在下降，投资人觉得即便拿10%-12%左右的年化收益率，风险适中。

而觉得P2P风险小了的投资人越多，平台降息也就越没压力（比如说头部平台）。

然后，同行业竞争和市场资金需缺程度。以前，P2P行业野蛮生长，最高的时候将近6000+平台，你们家收益給低了，吸引不到趋利的投资人。

后面，监管趋严，行业集中度大幅提升，尤其是去年下半年的雷潮，导致大部分投资人往头部平台集中，头部接二连三降息，投资人仍趋之若鹜。

现在，过完年资产荒，各个平台都缺资产。即便是降息，投资人为了给钱找个去处，也只能默认平台的行径。

三 P2P降息仍具吸引力

在中国，甚至全世界，适合普通人的低门槛，较高收益的投资理财产品本身选择就不多。

对普通人而言，门槛不高，且风险相对适中的固收产品，也就银行理财、货币基金、P2P。

首先看银行理财。当前大部分银行理财的年化利率是4%左右。一万存一年，收益最高不到500元。惨不忍睹，还牺牲了流动性。

当然，如果需要配置银行存款的朋友，还有更好的选择。富民宝、众邦宝、用亿存，随存随取，收益不比银行理财差。

然后是货币基金。货币基金其实不难严格意义上讲是固收，但风险极低，收益相对稳定，所以一般也可以当固收看待。

因为钱荒的原因。之前货币基金收益高的时候也能有4%左右。那么，现在多少呢？余额宝2.7%。微信理财通提供的货币基金3.1%。

最后就是P2P了。2018年，P2P行业的综合收益率不到10%。10000投存一年就是1000。如果你像左哥这样会精挑细选，部分平台收益率甚至可以达到12%左右。

现在很多头部已经降息到7-8%了。换句话讲，只要风险能控制的足够小，那么P2P平台即便7-8%，依然是高收益。

在固收领域，我们依然找不到更好的替代性产品。很多时候，并不是P2P有多好，而是其他理财产品都太差。

四 后面还会继续降吗

很无奈，理性讲2019年P2P，依然有较大的降息空间，头部们依然会继续耍流氓。

特别是2018年开始，监管部门要求双降，再加上年初本身借款需求较弱。整个P2P市场，供给侧被限制，需求依然旺盛。

那么，即便大家都抢不到标，我稍微降点息就没关系喽。流氓啊！当然，回头讲，2019年下旬的P2P收益率，左哥总体还是偏乐观的。

1. 业回暖较慢，市场资金获取成本总体偏高是主基调。头部平台的收益率只要能保持8%，那么，一二线P2P平台降息到10%就没啥竞争力。

2. 当业务量上来的时候，早已磨刀霍霍想大干一场。市场的资金需求就水涨船高，各个平台难免因为争夺资金搞点加息什么的。

所以，左哥预计2019年P2P行业平均收益率能保8%。乐观的话，可能会保9%。

最后，特别要注意一点的是：

投资理财，一定要记住风险跟收益比。在左哥眼里，好平台8%都有高性价比，差平台15%都是低性价比。

切记，在降息这种难熬的岁月里，不要盲目逐利。时刻记住先保住本金，再考虑收益，做一个稳稳的投资人。

如果你懒得自己筛选平台，可以在左哥的公众号内回复【 白名单 】即可查看更新的P2P平台白名单；回复【 履约险 】即可查看P2P平台履约险汇总名单；回复【 回款 】即可查看P2P平台正常回款名单。

作者微信公众号：左眼跳财（ID：zuoyantiaocai8） 。

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