成功投资的两个原则！

谈起查理·芒格，可能很多人很陌生，特别是那些不关注投资的朋友。但只要说起“股神”沃伦·巴菲特，无人不晓。

而查理·芒格就是巴菲特的合伙人，巴菲特说他是自己的导师，是自己的启蒙者。

查理·芒格有着非凡的智慧和正面的价值观，他的很多话都能让你获得普世的智慧，并相应地调整自己的行为。

我觉得不管是在自我成长、投资理财、为人处事、还是经商智慧方面，都能从芒格的发言上学到很多有用的智慧。

但每年5月初召开的伯克希尔·哈撒韦股东大会，大部份都是巴菲特在发言，所以想听到更多查理·芒格的发言可以看每年2月份的Daily Journal大会。

Daily Journal是美国一家报纸出版包括网络出版服务以及软件公司，查理·芒格是这家公司的董事长。每年2月份的时候，公司都会开年度股东大会，而查理·芒格会在大会上接受股东们的提问。

2019年2月份的年度大会刚结束不久，我从中摘取了一部分内容过来这里。我还把前几年他在Daily Journal大会的回答内容也摘取了一部分进来，最终形成了下面的内容，相信看完对你会有很大的启发与帮助。

问：成功投资的两个原则？

答：

原则一：选择在鱼多的地方钓鱼；

原则二：永远不要忘记原则一。当下中国的投资机会比美国好很多，对李录在中国投资感到非常满意并且充满信心，中国会产生很多世界级的超级公司。

（正太叔 注：李录是芒格的合伙人，一直关注着中国的投资机会，他认为正处于转型交合期的中国有着极大的价值投资机会）

问：您每天的阅读习惯是怎样的？

答：早晨起来之后，我先看三四份报纸。书，总是有选好的两三本，同时读，来回换着看。这是我一辈子养成的阅读习惯。

问：我们如何获得智慧？

答：如果你读书够多，思考够多就够了，无需做太多其他的。

问：你有没有最喜欢讲的投资经历？

答：有一个我没有讲过：1962年有朋友因为要融资所以找我一起投标一个石油开采权项目，我发现这个白痴的社会有一些特殊的规定，导致参与竞标的并不是普通的圈外投资人，而是本身就是从事这个行业的并不光彩的经纪商们。我们大概每人投了1000，五十年后的今天每年可以得到10万。这个故事的点在于这样的机会不是常常会有，但很多投资机会都是这样，当你遇到时要果断出手。

问：能源投资方面，与你们八十年代早期在Wesco有什么不同？

答：Wesco时期的收购被证明是史上最成功的项目，其实你去看几乎是靠五六笔交易带来的收益。在非常长的时间内，仅做好几件事，赚钱靠等待，不是说你要熬到下一次经济衰退，但一定要非常耐心，特别是在激进的投资行为之后的耐心。就像我提到次贷危机期间大量止赎公告给我们的报纸带来的现金流。很幸运，但在别人没有钱的时候手上有现金，在别人没有机会的时候又愿意布局，这不是运气。

问：应该怎样选择人生目标？

答：我人生的全部经验告诉我，我只有做自己感兴趣的事情才能成功。如果不喜欢的事情还要做到很好，那对人性的要求过高。你还要选择自己有过人之处的领域，比如身高不高就不要去打篮球。也不要认为这个世界应该按照你认为的特有的方式去运转，否则就太“肮脏”，你不要被“污染”所以不做事。那些极度左翼的学校还是离远点。

问：如何像你一样博学？

答：像我这样同时跨多个学科的做法对很多人并不适用。对他们来讲正确的方式是专注，找到社会认可的领域，然后做出彩。同时要记住花10-20%的时间关注专业以外的big ideas，否则你就像生活在山洞一样，会因为自己的局限性无法达到目标。

big ideas，是说你要不断提升自己。big ideas那么明显，何必还要在小问题上浪费时间。你面前的问题，只要你肯把视野放宽到其他领域，很可能就能得到解决。

问：关于股票建议（买哪只股票好？）

答：巴菲特是一个非常棒的投资者，他每年都会有一两个非常棒的投资点子。你可能想，如果巴菲特把他的投资点子告诉你，你岂不是可以躺着发财了？

不过我先跟你讲一个故事：

一天一个人向莫扎特请教如何作曲？

莫扎特问：你多大了？

他说：23岁。

莫扎特说：你太年轻了，没有办法作曲。

然后他说：但是我听说你10岁时就开始作曲了，为什么还说23岁太年轻了呢？

莫扎特说：我10岁的时候不会请教别人如何作曲。

问：在什么时候卖掉股票，尤其是当前形势并不好

答：我这一生几乎从来不考虑卖掉股票，我们希望投资的股票能够持有一辈子，大部分时候，我们都在考虑买进股票。

问：查理，请问能力圈的边界该如何定义？

答：每个人不一样。一定要知道什么是自己能做到的，什么是自己做不到的。当概率不站在我一边的时候，我从来不赌。

无论是赌马、赌博，我都没输过钱。概率不站在我一边，我根本不玩。哪怕只是休闲娱乐，如果概率对我不利，我都不愿参与。

有时候，我也和比自己水平高的对手打桥牌，但我只是为了向高手学习。不是为了学点东西，我才不和高手打呢。我就是不喜欢和概率做对。

问：如何看待中国？

答：我喜欢中国有一些公司已经做强，还能够以低价销售，员工也都很能干。中国****在做各种努力让中国公司不会成为印度。中国解决15亿人口的贫困是伟大成就。中国的高铁直通城市中心，而且他们不是通过想欧美借钱，而是靠自己攒钱，延迟享受。中国人的问题是他们爱赌，他们相信运气，这就愚蠢了。你应该相信概率，而不是运气。好赌成为了这个国家的缺陷。

问：您告诉我们，当属于自己的机会到来的时候，要冲上去。请问，在您的头脑中，是否有什么检查清单，能帮您在机会到来之前做好准备，在机会出现之后抓住机会？

答：如果不是早已做好充分准备，机会出现的时候，你根本没勇气去抓。

问：请问您和约翰·博格 (John Bogle) 很熟吗？

答：算不上熟，见过一两次面。他讲的方法是对的，大多数人跑不赢指数，而他的方法可以跟上指数。他的想法成功了，他成功了，他讲得对、做得对。

他算是个一招鲜，我看他不会别的，一辈子就这想出了这一个好主意，一辈子也只坚持这一个好主意。这就够了。

他是个很典型的例子。想出一个好主意，坚持到底，取得成功。用不着许多好主意，一个足矣。

（正太叔 注：约翰·博格就是我在1月18号周报里面提到过的那位刚过世的指数基金之父，他发明的指数基金（ETF）彻底改变了人们的投资方式，使大部分投资者轻松的赚到了钱。指数基金就是我们文末教的低风险高收益的基金投资方法）

问：年龄阅历是否使巴菲特成为更好的投资者？

答：如果你所在的领域可以通过不断学习，磨练技能，那么你当然会越做越好。伯克希尔如果没有巴菲特不断学习，现在规模要小得多。我们当年不止买股票，而是去收购整个业务链，这些是格雷厄姆都不会做。

问：非常感谢您，查理，您始终向我们传授知识，真心感谢。

答：我很高兴，你们这群人仍能享受投资的乐趣。我很高兴，你们还没失去信心。你们也不该灰心。你看，我们这代人，我们这批做价值投资的人，哪一个不是熬出来的，坚持下去，甚至用不着脑子多聪明。我们这一代人里，坚持下来的，都很成功。

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编后语：

查理·芒格绝对是终身学习的倡导者和实践者，他拥有百科全书般的知识，他阅读了大量心理学、生理学、工程学、生物学、物理学、化学、数学、统计学、经济学等各学科的书籍，融合创造了一套“多元思维模型”投资策略，而这些知识大多是他自学得来。

查理·芒格每天很早起床，早餐会议通常是7点半开始，95岁的高龄精力依然旺盛。与人约会总会早到45分钟，而且到了也不会浪费时间，随身总带着书籍阅读。自律让他断提升自我修养，让他过上成功、幸福的人生。

查理·芒格凭借自己的大智慧、良好的修养、终身学习的习惯取得了个人的成功与商业上的成就，他说，诚实是最好的投资策略，有些事情就算你能做、而且做了不会受到法律的制裁、或者不会造成损失，那你也不应该去做。

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