重磅解读！网贷行业又出大事！P2P备案真的来了？

核心提示：P2P备案工作或于今年下半年启动试点，监管拟将网贷机构分为区域性和全国性两类。这究竟意味着什么？P2P备案终于真正到来了吗？

这两天，P2P行业又出大事了！

4月3日，据财新网报道，P2P备案工作或于2019年下半年开始启动试点。

行业内有很多人认为，这消息一出，意味着长跑了3年之久的P2P备案真的来了，具体是怎么一回事呢？

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平台拟分为区域性和全国性

首先不得不说，这次的消息相比以往的政策而言，的确有许多不同之处。

菜导先来总结一下本次消息的诸多亮点：

时间点上，监管有意争取在2019年下半年在部分发达地区完成少量机构的备案登记工作，在2020年完成全国范围内存量网贷机构的备案登记工作。

实操方面，监管拟将网贷机构分为区域性和全国性的经营平台。

具体而言，区域性平台限定在单一省级区域，平台及分支机构的经营地、新增出借人、借款人都要在该省级区域内，由注册地省级地方金融监管部门负责备案及监管。

而全国性的P2P平台没有这样的区域限制，但要经过地方互金整治办审核，向中央金融监管部门共同提出备案意见并经其评估后，才可在省级地方金融监管部门处备案登记，并由地方负责日常监管。

除此之外，对于二者备案的资本金要求也有所区别：

监管部门拟要求，区域性的P2P平台要求实缴注册资本不少于5000万元；全国性的实缴注册资本不得少于5亿元，资本金需为股东自有资金。

值得一提的是，监管也在酝酿要求区域性、全国性的P2P平台，需缴纳不同层级的一般风险准备金，并设立出借人风险补偿金。

另据21世纪经济报道消息，监管方面提出了控制投资人出借余额的全新规定，要求个人投资在单个平台出借金额不能超过20万，在不同平台的出借总额不超过50万元。

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政策能否落地？

本次消息提及的这些做法，与现行的政策是有很明显的不同的，能否真正落地呢？菜导为大家一一解析。

将网贷机构分为区域性和全国性机构这一点，实际上和网贷175号文中对于网贷机构的分类和引导方向是不同的。

175号文将网贷机构分为已出险已立案、已出险未立案、僵尸类、规模较小、规模较大高风险、规模较大正常运营。

针对前5种机构，175号文的总体引导方向是清退规模较小的，转型规模较大的。

与175号文“能退尽退，应关尽关”的总体要求不同，如果分为区域性和全国性机构，似乎可以看成是监管的折中性方案。

单从这点来看，并不排除全国性机构的存量规模大幅增长的可能性，并且很可能有一定数量的规模较小的区域性网贷机构被留存。

具体到区域性机构，平台及分支机构注册地在同一省级区域内还好说，但是对出借人和借款人也进行区域划分的做法，出发点或许是好的，便于属地化管理。

但真要实施起来，恐怕有些困难。

首先是区域归属的标准难以确定，不论是以户籍地、常居地还是其他标准进行划分，在实践中都会有不尽合理之处；

其次，现阶段大量的网贷机构依托于消费金融类业务，而此类业务最大的特点便是利用互联网的长尾效应高效、获客成本低等特点，利用大数据模型快速、精准地进行审批。

而借款人的区域一旦被加以限定，上述优势便不复存在，这些平台也便失去了赖以生存的业务基础。

这对于已在风雨飘摇之中坚持到现在的平台来说，不啻于毁灭性的打击。

再者，对于实缴注册资本、风险准备金等备案门槛的要求，和175号文中对于网贷平台“信息中介”的定位也是不完全一致的。

首先，如果强化资本金要求，则必然进而要求资本充足率管理，也就是杠杆率。那就等于变相确立了网贷机构的类金融机构地位；

其次，重提的风险准备金这一项，在过往的各项政策中都是不被认可的，若此项落地则等于否定了之前的网贷机构备案管理办法。

不过换一个角度看，尽管此前政策一直强调P2P平台信息中介的定位，但在实际操作中，很多平台通过第三方担保机构等方式进行兜底，本质上也是对信息中介定位的一种挑战。

但对于当下的网贷环境而言，这或许是不可缺少的一重保障。重提风险准备金也可能是监管针对实际情况作出的一种妥协。

再有一点，从现实的角度看，目前资本金能达到5亿元的平台其实寥寥无几。所以这条针对全国性机构的资本金要求，对于绝大部分平台来说都是个较大的挑战。

至于控制投资人出借余额的规定，具体到实施层面，统计及汇总出借人在各个平台的出借额的工作量并不小。

这实际上更多的是对投资人的一种提醒，可以看成是以此来帮助投资人践行“不要重仓”、“小额分散”的投资理念。

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P2P备案将走向何方？

历史总是在以相似的方式不断重演。

总体来看，菜导认为，和过去的种种行业政策一样，这次的消息也并不能说明备案真的要落到实处了。

本次消息对于区域性和全国性机构的划分，一方面似乎给了网贷机构们喘息的空间；但其中提及的备案门槛之高，又似乎有加速平台清退和转型的考虑所在。

这对于现有的政策提出了众多挑战，但同时也给行业提供了较多的可能性。

这从侧面印证了目前P2P行业的真相：

挑战和机遇并存，行业真实的样子就如同薛定谔的猫。

不到最后一刻，不管是从业者、投资者还是监管方，恐怕没有人能明确地知道行业未来的真正格局。

在目前阶段，在P2P行业格局尚未明朗之时，保守型投资者，还是观望为主吧。

但可以肯定的一点是，没啥毛病的大平台依然会是整个行业的希望，P2P行业大概率上并不会消亡。

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