拿不到全国性经营备案能怎样？对多数网贷而言，一个省已经够了

春节前后，网贷行业展现出了两个小趋势：第一，部分头部平台如PPmoney、你我贷、小赢科技等将实缴注册资本增加到5亿元或5亿元以上；第二，很多平台低调布局财富管理，如乐信、恒昌、金蛋等。

小趋势背后一定有大趋势的催动，催动这两个小趋势产生的大趋势，依然是那个数年不变的话题——备案。

作者：陈尔冬

来源：读懂新金融

4月19日，PPmoney发布增资消息：已正式完成实缴5亿元人民币，全部以货币出资，就在不久之前，你我贷和小赢科技也发布了增资消息，而已经懂其背后的原因不言而喻：为了顺利拿到全国性经营资质。

《网络借贷信息中介机构有条件备案试点工作方案》流出后，网贷行业一片哗然，多数存量平台想继续在全国范围开展业务已然成为一种奢望，因为：穷。

想要成为全国经营的网贷平台，一方面，需要具备不少于人民币5亿元的实缴注册资本，另一方面，3%的一般风险准备金、6%的出借人风险补偿金也是一笔很大的支出。

于是，网贷行业从萧条变成了更加萧条。但读懂新金融始终不理解，省级的经营范围怎么就那么不受待见？

1、“一个月才几百块，你玩儿什么命啊你?”

在李连杰主演的经典电影《赤子威龙》中，饰演反派的于荣光问李连杰：“一个月几百块,你玩什么命啊你？”其实，这话你仔细品味下，没毛病啊，而且对于网贷行业的现状极具参考意义。

前不久信而富因为改变兑付方式而闹得满城风雨，但实际上借贷余额近50亿元的信而富有多少出借人？1.3万。

信而富是个例吗？读懂新金融通过查询发现，多数网贷平台“当前出借人”在1~10万人左右浮动，头部平台在数十万左右，极少有超过百万的平台：即使是借贷余额最高的陆金服“当前出借人”不过才64.9万人，宜人贷为24.3万，相比于这些头部，很多中小平台的数据更加可怜，“累计出借人”往往不过几万而已。

（信而富、陆金服等平台数据来源于互联网金融协会数据，截至3月31日，与实时数据或有小幅出入）

从资金端的角度讲，一个省级区域就已经足够中小平台运营了，何必把目光看向全国范围这个星辰大海呢？做一个有牌照的省级网贷，总比做一个不明不白的非持牌金融公司好。况且，我国很多省市的人口和经济状况已经赶得上一个中小国家了，数据显示：我国有10个省市人口超过5000万人；除了甘肃、西藏、青海等少数省市外，多数省市的GDP均在1万亿元以上。

从资产的角度讲，又何尝不是呢?在一省经营，或许过去的很多资产又做不了了，特别是消费贷、现金贷，短期内一定会对业务造成些影响；但如果把时间线拉长去看，难道一个省的融资需求还不足以让几家平台去消化？不见得。

从监管的角度讲，全国性的网贷平台可以在全国范围经营，也自然要受到全国各地监管机构不同程度的监管和各路媒体的监督，一举一动都在聚光灯下，稍不留神就会被无限放大，而且，区域性的网贷平台有25倍“杠杆”和只有11倍“杠杆”的全国性平台比，这何尝不是一个幸福的事情呢？

很多网贷平台的误区就在于，明明就只有“月薪几百块”的能力，好好地做个“小区保安”就好了，偏偏要幻想能成为一个勇擒黑帮大佬的超级英雄，小区保安或许前途不如超级英雄，但幸福指标真不见得低。不信你问问漫威里的那些超级英雄，他们是不是连个双休日都没有（此处YY）。

2、财富管理这条路能走吗？

春节前，读懂新金融接到了一个来自百乘财富的电话，百乘财富、房互网、金蛋理财等平台均在百乘金科旗下。

这个电话的目的很简单：想把过去金蛋理财的出借人转化为百乘财富的用户。（注：读懂新金融曾是金蛋理财出借人用户）

首先，什么是财富管理？广义上讲，真的有点讲不明白，凡是帮社会、机构和个人管理财富的机构似乎都可以叫做财富管理公司比如银行、保险、信托；但是狭义上的财富管理机构就好理解很多，它们有一些非核心的金融牌照，主要帮助有金融牌照的机构售卖金融产品，卖给谁呢？高净值人群，为了维护好高净值人群，让他们把资金投出去，财富管理公司的客户经理一般都是综合素质很好的销售。财富管理其实表示的是一项业务，这个业务是基于投资者理财而产生的。读懂新金融曾因为写稿需要，以“客户”的身份与宜信和钜派的客户经理交流过，总体的体验是：专业性、亲和力极强，强的不像是市场人员，能够让人感觉到放心，如果有钱，恐怕也会愿意让他们帮忙管理。

如果总结狭义上的财富管理结构，我们会发现财富管理公司与网贷平台有几点区别：

1、财富管理的门槛要比网贷的高；

2、网贷平台的资产类型没有财富管理公司那么多样；

3、网贷平台多是经营自己的原生资产，而财富管理公司则是大量对接三方的产品；

还有一点最核心的从整个金融业务过程中看，财富管理结构能够从一定程度上替代投资者做出选择，或者能够像合格投资者推介产品。网贷从监管给出的定义看依然是一个“信息中介机构”。

虽有区别，但若仔细品味，不难发现：财富管理公司以客户经理实现的“强信任”式经营与网贷早期的线下门店式模式极为相似，都是以客户经理的个人能力、魅力以及大而不倒的品牌吸引客户投资；从本质上讲，财富管理公司与网贷机构都是以“中介”的身份做撮合的事情，只不过一个是偏线下的信任中介，一个是纯线上的信息中介；最重要的是，二者虽然主要的客户群有所区别，但也有重合的地方，一次性在网贷机构出借数十上百万元的大户不在少数，很多网贷平台的主要经营就是靠这些大户支撑。

简单来说：网贷平台有全面转为线下财富管理公司的能力和潜力，所以很多网贷平台在悄然布局财富管理，并且财富管理的布局往往是与网贷平台并行的，而非从属或转型，但这种做法有何利弊？

利：网贷备案太不明朗，很多网贷平台即使备案也要面临被阉割的命运，此时布局财富管理公司一方面有利于降低整个盘子的合规风险，另一方面可以用财富管理的形式保留了网贷最核心的竞争优势，即利用民间的C端资金获利；此外，财富管理的投资人和网贷的出借人所在圈层有重合也有差异，重合的部分可以互相导流，差异的部分可以针对性运营，可以提高整体的运营效率、实现资源互补。

弊：无论是什么样的金融机构，资产运营能力都是存活之本，从网贷分化、并行的财富管理业务，会在资产上面临一个比较尴尬的境地。

要么以财富管理的形式继续做过去自身的资产，如百乘财富的客户经理向读懂新金融介绍其产品时提到，“百乘财富的底层资产是一线城市的房产抵押，然后在金交所备案”，要知道金蛋理财此前的主打资产也同为房互网经营房抵贷，百乘财富似乎只是将过去的网贷业务换了个马甲，然后从弱信任关系的信息中介，变成强信任关系的信任中介；

要么大量外接三方资产，但是这部分资产往往是金融机构中的看不上的资产，理财市场竞争这么激烈，有哪个银行、保险公司会先把优质产品先拿给财富管理公司卖呢？肯定先紧着自己的客户买，剩下的才拿出去分销。当然也不排除，部分“人缘好”的企业可以将财富管理这条路走通，比如连续举办了三年合作伙伴大会的乐信。

综上，读懂新金融认为，财富管理这条路在当前的行业环境下，不失为一条可行的退路，但一定要警醒，不能把财富管理作为网贷的马甲，如果只是为了逃避监管将风险转移到监管的视线之外，换汤不换药，那生意一定长久不了。

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