汽车金融风起云涌 行业如何破浪前行

2018年P2P车贷经历了血雨腥风，从年初开始声势浩大的“扫黑除恶”专项行动，到市场的紧缩、资金链断裂，爆雷的P2P车贷平台数不胜数，同时还不断有P2P平台退出车贷领域，致使车贷业务成交量逐渐降低。车贷平台从巅峰时期的800余家到如今只剩10余家头部平台。那么目前车贷标的都有哪些模式？车贷行业接下来又该如何破浪前行？

目前车贷标的主要有抵押、质押、以租代购三种模式。

一、汽车抵押贷

汽车抵押贷指的是车贷平台引入第三方担保，或者将资金出借给第三方的手段，来控制车贷风险。汽车抵押贷最大特征是车主需要将汽车抵押给第三方，车主不具备汽车的所有权。也就是说抵押是指只要安装GPS，并办理相关手续后，车主就可以把车开走。车辆占有权不发生转移。也就是“押证不押车”的模式。

在车贷这一细分场景中，以白菜金融为例的抵押贷。在出借项目的详情页面，对每个借款项目的借款人基本信息、借款人资产信息、抵押车辆使用情况、项目相关图片（包含借款人身份证、抵押车辆行驶证、抵押车辆照片等），信用信息、审核信息、借款用途、还款保障措施、项目风险评估及可能产生的风险结果、风险提示等均进行了详细披露。信息披露相对来讲比较透明，可以让出借人清楚的了解到标的详情，同时明确出借风险。

近年来，由于小额分散、周期短、流通性强、有抵押物等特点，车贷资产一度被认为是网贷行业的优质资产，吸引了大量平台的转型介入。“小额” “分散”的精髓在于抵押物的“小额”以及借款人的“分散”。白菜金融的资产端为龙环汇丰信息咨询（北京）有限公司，资产全部是车辆抵押类产品。平台以车辆抵押借款产品为主,自成立以来，坚持做到小额、透明、分散。但是，在标的列表中也出现了个别豪车的身影，诸如S级奔驰、保时捷、玛莎拉蒂等。这几款标的可以算是抵押物“大额”了。

并且，借款人“集中”。几个标的的借款人使用同一车辆进行抵押借款,一旦抵押车辆出现变故,那么这几个标的的投资者将共同承担巨大损失。

平台产品的透明度和信息披露方面做得比较好，备案的进度也相对比较快。但是平台要是能真正做到“小额分散”，提高性价比就可能会更好！

二、汽车质押贷

汽车质押贷指的车主将车辆质押给车贷平台，简单说来，质押是指平台把借款人的车扣下，借款还清时再归还给借款人，车辆占有权发生了转移。也就是“押车不押证”的模式。以成都车贷平台“金桥梁”为例。

质押车案例：N3.4432奥迪质押借款20万，借款周期1个月，年化11.4%。

质押车项目信息资料披露简略，没有人车合影，业务合同资料，较难判断单个业务真实性。

三、以租代购

以租代购简单来说，就是汽车金融品牌以汽车分期的方式租赁给借款人，借款人按月支付租金，待租期年限到期后，将车辆所有权过户给借款人的一种购车方式。以“百金贷”为例。

项目概述有文字描述借款人信息、购置车辆信息和合作担保信息，没有人车合影，资料照片含有登记证、车辆照片、借款合同、身份证和车险保单等打码资料,披露资料不够充分。

从实力背景上讲，百金贷大股东信息不明，2017年宣称获得1000万美元融资却并未在工商信息中查询到投资方信息，兜底能力较弱。从资产端角度来看，业务真实可能性较大，目前仍处于发展扩张期。总体而言，长期风险隐患较大，存在政策及市场风险。

旺盛的市场需求、得天独厚的市场前景下，车抵贷发展迅速，但也乱象不断。在过去几年间迅速经历了一个从草莽到低谷的周期。2016 年车贷交易规模达到1616 亿元，到2017 年，车贷总成交量为2639.43 亿元。根据网贷平台第三方的数据显示，随着监管限额政策的推出，车贷平台更是迎来了大发展。2017 年4 月，车贷成交量占总成交量10.08%，超过房抵贷的6.25%。

但行业草莽时代，相关乱象的确困扰着行业的发展，“二押”(二次抵押)问题、“套路贷”、“暴力拖车”等问题不断。更为关键的是，车贷平台需要强大的风控能力和安全合规的运营。2017年后，随着监管相关细则的推出，加之汽车行业进入短暂的低谷期，车贷平台迎来了行业出清。行业出清短期来看是不小的阵痛，这让原本处于快速狂奔的企业不得不为合规付出巨大的努力。但对于合规且健康的企业而言，行业出清却也让他们得到了难得的发展机遇。

车贷平台出清，对于头部平台带来了难得的发展机遇。行业“良币驱逐劣币”，对于良性平台的发展、投资人的保护都是难得的机遇。网贷天眼的数据显示，随着车贷平台的存续数量缩减，行业资源开始向头部平台聚拢，2017 年，车贷交易规模达到2476 亿元，前十名平台车贷规模占比55%，前四名平台车贷规模占比45%。

在众多网贷平台中，车贷平台已经基本率先完成了行业出清，行业资源愈发向头部平台集中，给这些平台带来了难得的发展机遇。随着相关政策的逐渐落实，车贷平台可能将率先迎来属于自己的黄金时代。

当然，这并不意味当前存活的平台都可以高枕无忧，真正的挑战是，在行业出清之后，重塑投资人的信心，同时在高速发展过程中，始终把风险降到最低，把平台变得更加稳健。这需要车贷平台在合规、风控技术、平稳运营等方面持续不断地努力。

合规仍然是平台的门槛。无论如何，只有达到合规门槛，车贷平台才能有存活的可能性。以白菜金融为例，在官方网站显著位置设置信息披露专栏，对银行存管、收费标准、风险管理等平台信息进行充分披露，还披露了合规评估报告和重大事项审计报告。同时，上线“风险教育”栏目，对用户进行必要的风险知识教育。在信息安全建设方面，白菜金融获得了电信业务经营许可证、完成国家信息安全等级保护测评与信息系统安全评估、落实了电子签章与存证、2018年9月7日,白菜金融资金存管银行变更为廊坊银行。

合规只是第一步，平台真正要获得发展的机遇，更为核心的是风控能力。只有风控做到足够极致，平台才能在合规后继续稳健运营。风控必须要有自主的知识产权，要一步一个脚印，投机取巧是绝不可能。

白菜金融平台自身的信息披露做得较好，有相关的数据概览。根据官网披露的相关数据显示，逾期金额为0。运营报告也都有按月进行更新，根据白菜金融3月月报显示，累计成交金额为60.28亿元，借贷余额达18.25亿，其累计代偿金额为2897.94万元，逾期金额为0万元。据了解,中互金协会要求披露的逾期是根据《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》的要求，从出借人角度—— “逾期金额：指按合同约定，出借人到期未收到本金和预期利息的金额总合。”当借款人逾期时，由于有代偿，出借人仍然能按时收到本息，所以从中互金协会登记披露服务平台上可看到不少平台逾期金额如白菜金融显示为0。也许，看惯了“0逾期”的用户对这个风险管控没有太多概念，但实际上，在网贷行业不可能有一家平台能达到“0”逾期。希望平台在数据披露方面能更透明，能充分表现出平台的风控水平。

技术上的进步、合规稳健的发展是许多平台成为头部的根本原因。对于平台来说，这预示着，车贷出清并不意味着可以继续过去的草莽模式，也不意味着能上岸的平台就一定可以获得行业发展机遇，只有真正把技术做到极致，在风控的基础上坚守合规，坚守底线，才能真正享受到普惠金融、车贷市场带来的机会。

车贷凭借其模式上的优势，在普惠金融发展的当下阶段，始终存在着旺盛的市场需求。同时伴随着行业逐渐完成洗牌，主要的平台正在逐渐走出低谷。也许在下一个大发展时期前，还需要车贷平台做好技术积累，做好稳健运营。但相信这个要求早晚会实现，头部平台会逐渐带领行业迈入下一个黄金时代。

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