未来的消费金融行业，发展潜力到底有多大？

2018年2月，人民银行批准成立百行征信。

这对于整个消费金融行业来说，是一项重大利好，借款人的数据可以通过多个信源进行交叉验证，帮助机构降低违约风险。

而2018年也是去杠杆相对较为猛烈的一年，很多P2P行业的企业贷客户因为资金链断裂的问题，导致了大批网贷平台相继暴雷。

同年，根据中国国家统计局统计，2018年第四季度GDP已经下滑至6.4%，按照政府工作报告2020年GDP目标推算，可能还会继续下滑。

可以明确的是，中国宏观经济增速下行已经成为事实。而消费金融行业客户群体，也因为上述原因出现了需求和质量双下降的情况。

01用户规模

根据央行统计数据显示，截止2018年，消费金融行业贷款余额为11.1万亿。

清华大学金融科技研究院金融大数据研究中心与百融金服联合发布的《消费金融行业洞察报告》指出，我国的消费金融渗透率（短期消费贷款/消费指出）相较于美国而言，只达到了60%，依然存在较大的发展空间。

根据银保监会规定，禁止向未满18周岁客户发放信用卡，而银行贷款和信用卡申请年龄上限为60-70周岁。有分析机构对此进行推测，中国最优和优质客群合集人数达4.3亿人，次优人群2亿人，次级和深度次级人群3.2亿人。

报告还指出，有四大因素决定着消费金融行业的未来发展空间：

1、消费升级 ；

2、“千禧一代”消费观念改变 ；

3、短缺的供给 ；

4、互联网科技的高速发展。

研报预计，到2020年，消费支出的结构将进一步改变，非生活必须品的支出将上升至43%。供给层面，传统的金融市场由银行主导，由于仅能覆盖至白领和高净值人士的优质客群，大量长尾端客户的金融需求无法得到满足，典型用户如大学生和年轻蓝领人群，而这两类人群的数量和消费需求恰恰都是非常庞大的。

02用户质量

2018年，P2P网贷行业发生了大面积暴雷。

能够活下来的P2P平台无非有两类，第一类是以真实借贷为基础的信息撮合平台；第二类是以高利贷为主的平台。

前者在风控层面有着相对严格的管控；而后者则是通过高利率覆盖高坏账的模式来运营。

这两者有着本质上的区别，而高坏账意味着用户质量较差。

消费金融行业普遍将用户级别分为5个层级：A（最优）、B（优质）、C（次优）、D（次级）、E（深度次级）

以高利贷为主的现金贷平台，通常的目标人群是以D和E层级的用户为主；而A类客户群体更多的掌握在银行和持牌消费金融公司。

在过去的行业发展过程中，非持牌消费金融公司的异军突起得益于B和C类客群未被满足的需求。

例如京东白条、分期乐、苏宁任性付等电商平台，从贷款余额数据来看都在指数级增长，这也表明未来客户群体主要集中在B和C类。

03用户争夺

前文说过，银行主要服务于A类客户，因为自身有着低资金成本，借款用户也可以享受更低的利率。

但近几年，蚂蚁金服、微众银行等创新型产品进入市场试图与传统银行分一杯羹。这时市场格局出现了变化，A类客户群体的需求逐渐被满足，增长空间开始变小，利润率变低。

B和C类群体虽然比不上A类优质，但相对来说市场潜力更大，可培养空间更多；也正是因为这些因素，导致近几年在消费金融市场中出现了一大批企业，如捷信、马上消费金融等。

根据我们观察，这两类用户群体在借款利率上普遍为36%左右，正好接近法律规定的红线范围。而这些用户特征普遍是有现金流、有还款能力，但由于某些客观原因需要资金周转，这类用户存在潜在风险，不像A类用户稳定。

D和E类用户群体的风险最大，借款利率普遍高于36%，甚至有些机构通过变相砍头息的方式将借款利率抬高至100%以上。

看似不同机构服务不同类别的借款用户，但实际除了银行以外，消费金融公司、P2P和新金融公司都在想办法瓜分除A类用户以外的其他群体。

他们试图通过电商、家装、医美等各类场景进行全覆盖，来获取各群体用户。当各家都在蜂拥而至涌入这些场景进行获客时，随后带来的就是获客成本的增加，以及风控审核不严导致的逾期率增加。

而对于36%的借款利率红线，监管也并没有给出统一的计算口径，所以某些消费金融公司可以通过自己的算法来规避红线问题；只要获取到有效客户，那么后续就可以从这名用户身上赚取更多的利润。

04结语

目前的消费金融领域，虽然对于部分借款用户很不友好，且存在着乱象丛生的现象，但随着行业监管的整治和介入，后续的行业问题都会慢慢得到解决。

在现阶段行业的格局竞争中，消费金融公司的核心竞争力主要是风控水平，谁的风控技术更高，那么公司整体的利润率才会增长得更快。

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